1. Quartal 2010 (48)

Dieses Quartal ist der DAX erneut gestiegen, nun bereits das 4. Quartal in Folge. Der Zuwachs von 3,29% ist jedoch einigermaßen übersichtlich, dennoch führt er zu einem Schlusskurs von 6.154 Punkten und damit endlich wieder über 6.000 Punkten. Entsprechend erfreulich hat sich auch mein Anlagewert entwickelt, der nun 17.750,23 € beträgt und damit fast 850 € über dem Vorquartal liegt. Abzuziehen wären natürlich noch meine Einzahlungen in Höhe von 300 €, aber dennoch ein schöner Wert.

Die jährliche Rendite hat sich damit ebenfalls erhöht, und zwar auf 3,41%. Dies ist zwar immer noch deutlich unter den 6%, die für eine Aktienanlage in der Vergangenheit zu erwarten gewesen wären, noch deutlicher unter der für einen Sparplan, aber der Zeitraum beträgt aktuell auch lediglich 12 Jahre und damit nur etwas mehr als die geforderte 10-jährige Mindestanlagedauer. Problematisch ist nun zusätzlich, dass nur die Anteile aus den Jahren 2008 und davor steuerfrei verkauft werden könnten, bei den danach erworbenen muss zusätzlich eine Steuer auf die Erträge also Kurssteigerungen gezahlt werden, was die Rendite leider senkt.

Zum Vergleich liegen für den DAX 41 Zeiträume von 12 Jahren vor, bei denen die Anlagesumme bei monatlichen Sparplänen ebenfalls 14.400 € betragen hätten. Im Durchschnitt hätte sich daraus eine Rendite von 6,661% ergeben, durchaus deutlich über der von mir erzielten. Der Anlagewert hätte folglich 21.795 € betragen und damit habe ich ungefähr 4.000 € schlechter abgeschnitten, als im Durchschnitt der Vergangenheit.

Es hätte jedoch mit 12.372 € auch noch schlechter sein können, wie es im schlechtesten Fall eingetreten ist. Im besten Fall mit 50.237 € natürlich auch deutlich besser. Die Spannweite zwischen dem besten und dem schlechtesten Ergebnis ist mit etwa Faktor 4 erneut gleich geblieben, meine Position in dieser Range ist in den letzten 4 Jahren allerdings schlechter geworden, weil ich von der mittleren Rendite den halben Weg hin zum schlechtesten Ende gekommen bin. Aber, nach 20 Jahren soll es in allen Fällen nahezu ausgeglichen sein, ich bin also gespannt auf die nächsten 8 kommenden Jahre.

Wieder war ein deutlicher Zacken in den Kursen des Quartals, aber so lange die Reaktion darauf so kraftvoll und schnell erfolgt mache ich mir keine Gedanken. Wir liegen noch deutlich unter den früheren Hochs und volkswirtschaftlich sieht es für mich nicht danach aus, als würde morgen ein Massensterben von Unternehmen einsetzen. Solange die Kredite günstig sind wird es für die Unternehmen, die Kredite bekommen nur besser. Aus Sicht eines Investors sehe ich keinen Grund für eine schlechte Entwicklung. Aus meiner Sicht ist die Krise zwar noch nicht vorbei und nur verdeckt, aber es hat kein Akteur ein Interesse daran, dies aufzudecken, am wenigsten die Notenbank.

Insofern sind es gerade angenehmen Zeiten, die endlich mal die Gelegenheit bieten zu entspannen. Es geht immer weiter aufwärts und man kann sich an jedem Kauf erfreuen, weil er einen kleinen Buchgewinn einfährt. Wenn es zwischenzeitlich etwas tiefer mit den Kursen geht, dann ist es lediglich ein schöner Effekt, für das gleiche Geld mehr Anteile gekauft zu haben. Auf die Zukunft kommt es an und im Moment ist eine Extrapolation der Kurse schon in 2 Jahren auf einem neuen Allzeit-Hoch.